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银行行业周看法:稳增长政策能够帮助提振板块估值

公司要闻:

兴业银行发布《公开发行A 股可转换公司债券申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的通知》。

行业核心看法:

中央经济工作会议于12 月8 日-10 日在北京召开。“稳健有效”的宏观政策作为明年工作的重点。在稳增长的同时,对部分跨周期的调结构政策做出相应的调整。另外,在风险解决方面,提到要有资源筹备,预计后续仍有政策推出,此举有望稳定市场信心。银行净息差处于低位,需要进一步减少资金本钱,来支持实体经济。目前,政策向稳增长侧重,稳货币稳信贷预期明确。银行板块内部仍将持续分化,建议关注中间业务收入占比持续提高的银行,与基本面持续改变的银行。

资金投入要素:

市场表现:上周银行指数上涨2.36%,沪深300 指数上涨3.14%,板块跑输沪深300 指数0.78 百分点,在30 个一级行业中位居第9 位。

年初到今天,银行板块整体上涨4.22%,沪深300 指数下跌3%,银行板块跑赢沪深300 指数7.22 个百分点,在30 个一级行业中位居第17 位。个股方面,上周银行板块,兴业银行、招商银行和平安银行涨幅居前。

流动性和市场利率:上周,央行通过公开市场操作净回笼1800 亿元。同业存单实质发行规模4132 亿元,平均票面利率2.72%,发行规模回升,票面利率基本持平。

行业要闻:

12 月9 日,央行发布《2021 年11 月金融统计数据报告》。

行业和公司要闻:

风险原因:

债务风险迅速出清,致使信用利差大幅上升。假如疫情反复导致整体经济持续走弱,企业营收明显恶化,银行板块将出现营业额波动。